O ano de 2024 trouxe desafios significativos para o mercado financeiro, impactando diretamente os dividendos de diversas empresas. Enquanto algumas companhias conseguiram manter ou aumentar seus proventos, outras frustraram os investidores com reduções drásticas ou até mesmo não pagando nada. Mas a grande questão é: quais dessas empresas têm potencial de se recuperar em 2025? Vamos explorar os cenários, identificar oportunidades e ajudar você a tomar decisões informadas sobre seus investimentos.
Os desafios dos dividendos em 2024
O ano foi marcado por um cenário macroeconômico complicado, com juros elevados e câmbio instável. Esses fatores reduziram a capacidade de muitas empresas de gerar lucro suficiente para distribuir dividendos generosos. De acordo com levantamento da Elos Ayta Consultoria, apenas 36 das 86 empresas do Ibovespa conseguiram aumentar seus proventos em relação a 2023. Por outro lado, 37 companhias apresentaram queda, e 12 sequer distribuíram dividendos nos últimos dois anos.
Empresas que mais decepcionaram em 2024
1. Auren (AURE3)
Antes da fusão com a AES Brasil, a Auren era considerada uma excelente pagadora de dividendos. Em 2023, distribuiu R$ 3,00 por ação, mas em 2024 esse valor despencou para R$ 0,40. Isso ocorreu devido ao foco em novas prioridades, como a gestão da dívida, que deve aumentar ainda mais após a fusão. Para 2025, analistas esperam que a empresa priorize a redução de passivos ao invés de remunerar acionistas.
2. ISA Energia (ISAE4)
Embora tenha anunciado dividendos de R$ 2,36 por ação em dezembro, esses proventos só serão pagos em 2025, o que significa que a companhia ficou sem distribuir lucros em 2024. Com um plano de investimentos de R$ 15 bilhões até 2028, o desafio será manter a rentabilidade e a geração de caixa. Ainda assim, analistas veem potencial para um dividend yield entre 8% e 10% em 2025.
3. Telefônica Brasil (VIVT3)
Os dividendos da Telefônica recuaram de R$ 3,33 por ação em 2023 para R$ 1,16 em 2024, reflexo de uma estratégia focada na otimização da estrutura de capital. Apesar disso, a empresa segue estável financeiramente e promete novos pagamentos em 2025, ainda que mais modestos.
4. CSN (CSNA3)
Na CSN, os dividendos caíram de R$ 2,55 para R$ 1,27 por ação, impactados por fatores como a queda no preço do minério de ferro e o aumento das despesas operacionais. Com uma dívida líquida/EBITDA alta, a perspectiva é de novos cortes nos proventos.
Fonte: Elos Ayta Consultoria, dados até 16/12
Empresas que podem virar o jogo em 2025
1. Metalúrgica Gerdau (GOAU4)
Apesar de uma queda significativa em 2024, os analistas acreditam que a holding da Gerdau pode se recuperar, impulsionada pela alta do dólar e uma melhoria nas margens operacionais. Projeções indicam um dividend yield de até 8% no próximo ano.
2. Suzano (SUZB3)
Com dividendos tardios em 2024, a Suzano tem potencial de pagar proventos mais elevados em 2025. A estabilização nos preços da celulose e a ausência de grandes investimentos podem criar espaço para um yield de até 6%.
3. Embraer (EMBR3)
Depois de anos sem pagar dividendos, a Embraer anunciou sua intenção de retomar os pagamentos no primeiro trimestre de 2025. Isso é visto como um sinal positivo para investidores de longo prazo.
Empresas que continuam sem dividendos
Setores mais afetados:
- Varejo: Alpargatas (ALPA4), Magazine Luiza (MGLU3)
- Aviação: Azul (AZUL4), CVC (CVCB3)
- Educação: Cogna (COGN3)
Essas empresas enfrentaram desafios macroeconômicos severos e possuem pouca previsibilidade de lucro. Analistas recomendam cautela ao investir nesses setores, especialmente para investidores que buscam renda passiva.
Como avaliar oportunidades futuras
1. Analise a saúde financeira da empresa
Empresas com baixo endividamento e lucros consistentes têm mais chances de pagar bons dividendos.
2. Considere o setor de atuação
Setores como energia elétrica e papel e celulose tendem a ser mais resilientes em cenários adversos.
3. Diversifique sua carteira
Não dependa de uma única empresa ou setor para garantir sua renda passiva.
Conclusão: 2025 promete oportunidades e desafios
Apesar das decepções em 2024, o mercado está cheio de possibilidades para quem sabe onde procurar. Avalie as empresas com cuidado, fique atento aos cenários macroeconômicos e planeje sua carteira pensando no longo prazo. O mundo dos dividendos é dinâmico, e com as estratégias certas, você pode transformar desafios em oportunidades.
